汪建華 鋼價仍有階段性反彈空間
本報記者 賈林海
11月末，上海鋼聯首席分析師汪建華在業內機構召開的鋼材市場行情分析會上，分享了他對12月份鋼材市場走勢的看法。
他認為，在供需基本面壓力不大的背景下，原燃料價格反彈將帶動鋼材成本上升，受此影響，鋼材價格仍有階段性反彈空間，鋼材庫存仍有下降空間，具體品種走勢和區域市場走勢將出現分化。
“觀察需求的一個先行指標是BDI（波羅的海干散貨指數）。”汪建華介紹，截至11月24日，BDI達到2102點，與前一周相比增長15%，接近近年來的最高位（今年10月18日最高達到2105點）。同時，中國沿海散貨運價指數從今年10月13日951.65點的低位，回升至11月24日1037.8點的水平，這說明沿海散貨運輸狀況好轉。
從中國出口集裝箱運價指數來看，今年10月下旬以來，該指數觸底回升至876.74點。“這說明海外需求保持一定的局部回升態勢，利好我國近段時間的出口。”汪建華接著介紹，“從中國進口集裝箱運價指數來看，該指數最近一周才開始有所反彈，這說明內需仍然較弱。”
“資金面好轉，意味著企業生產經營活動有所增強。”汪建華預計，12月份的鋼材需求仍具有一定韌性，但要防止出現“供給強于預期、需求弱于預期”的風險。
“考慮到秋冬季大氣污染防控、鋼企檢修增多及能耗雙控的影響，預計12月份市場供給有望小幅回落。”汪建華說，“不過，在盈利面有所好轉的情況下，鋼企生產積極性仍然較強。”
他認為，進入12月份，鋼材成本上升或是繼續推高鋼材價格的主要因素。截至11月24日，62%鐵礦粉均價環比上漲11美元/噸，焦炭綜合價格漲幅超過100元/噸。“僅從這兩項看，12月份的鋼企噸鋼成本普遍增加150元～200元。”汪建華說，“如果把12月份前后的焦煤、焦炭價格漲幅算進去，成本增幅可能會更大。”
“在供需基本面壓力不大的背景下，鋼企通過調價轉嫁成本的動能增強，雖然不一定能完全轉嫁成本，但在目前價格基礎上抬升100元/噸～200元/噸是完全有可能的。”他說。此外，鋼材期現基差修復也將對12月份鋼材市場形成利好。
汪建華表示，總體來看，在利好政策逐步落地帶來的情緒向好修復下，供需基本面壓力不大，12月份的鋼材市場雖然會有所調整，但也有轉嫁成本的空間。
他建議，有利潤或邊際貢獻的鋼企積極生產，可以適當調價，積極銷售；貿易商要逐步減少存貨，耐心等待時機；終端企業也要適當減少庫存，謹防供需矛盾加劇。
任慶平 利好、利空因素并存
本報記者 包斯文
11月30日，上海五波鋼結構材料有限公司董事長任慶平在接受《中國冶金報》記者采訪時表示，預計進入12月份，國內鋼材價格震蕩調整或不可避免。
“鋼材市場自10月份以來的上漲行情屬于修復性反彈，供強需弱特點明顯，進入12月份也不會有太大改變。”任慶平表示。他提醒市場參與者要重點關注以下影響市場行情的因素，其中既有利好因素，又有利空因素，利好因素主要表現在3個方面：
一是房地產市場“松綁”跡象明顯。今年10月份召開的中央金融工作會議強調，要加強“三大工程”（保障性住房、城中村改造和“平急兩用”公共基礎設施）建設，構建房地產發展新模式。日前，央行、國家金融監管總局、中國證監會聯合召開金融機構座談會，繼續釋放房地產市場積極信號。會議強調，要一視同仁滿足不同所有制房企的合理融資需求，對正常經營的房企不惜貸、抽貸、斷貸。“后期，房地產行業的鋼材需求強度有望增強。”任慶平認為。
二是年內有望再度降準。11月13日，央行發布的最新數據顯示，10月末，廣義貨幣（M2）余額、社會融資規模存量、人民幣貸款余額分別同比增長10.3%、9.3%、10.9%，其中廣義貨幣同比增速與人民幣貸款余額同比增速均與9月末持平。這反映出金融對實體經濟的支持力度持續加大，貨幣政策效能不斷顯現。有業內專家表示，當前信貸需求并未減弱，金融部門對實體經濟依然保持較大支持力度。考慮到MLF（中期借貸便利）到期壓力較大，加上地方政府債券放量發行造成流動性持續趨緊，年內再度降準的可能性較大。
三是舊城改造和城中村改造進度加快。今年7月份，國務院常務會議審議通過《關于在超大特大城市積極穩步推進城中村改造的指導意見》。據相關機構統計，此輪城中村改造涉及地區廣、改造規模大、投入資金多、持續時間長。據估算，此輪城中村改造將帶來800萬噸～3300萬噸的鋼材需求增量，這對鋼材市場將是一大利好。
任慶平進一步介紹，利空因素主要表現在3個方面：
一是進入傳統需求淡季，“鋼需”強度持續偏弱。當前，北方地區進入寒冬，建筑工程施工受阻，有的工地已經停工，螺紋鋼、線材等建筑鋼材需求明顯下降。
二是鋼產量保持增勢，供強局面難以改變。由于前期鋼材價格回升，鋼企盈利狀況有所修復，刺激了產能釋放。今年前10個月，全國鋼產量同比增長1.4%，但粗鋼表觀消費量同比下降2.0%。據業內機構統計，截至11月23日，全國213家鋼企日均鐵水產量為257.10萬噸，較上期小幅增加0.18萬噸；高爐開工率為84.20%，較上期小幅增加0.56%；高爐產能利用率為88.02%，較上期小幅增加0.06%。“供強格局的持續不利于12月份鋼材市場穩定運行。”任慶平認為。
三是鋼材出口“以價換量”問題明顯。海關總署數據顯示，今年前10個月，我國出口鋼材7546.9萬噸，同比增長33.7%，而鋼材出口金額（以美元計）同比下降9.8%。不少市場人士指出，我國鋼材出口存在“以價換量”的問題，而非海外需求的拉動。任慶平認為，后期我國鋼材出口形勢不容樂觀。
此外，任慶平還表示，“北材南下”進度、冬儲規模等因素同樣存在不確定性，需要引起市場參與者的重點關注。
市場有望呈現高位震蕩行情
王國清
在剛剛過去的11月份，我國鋼材價格呈現震蕩上行走勢。原燃料方面，鐵礦石價格震蕩上漲，廢鋼均價上移，焦炭均價下跌，成本支撐力度繼續加大。進入12月份，在穩增長政策持續發力的帶動下，基建投資有望維持較高增長，房地產投資仍將延續負增長態勢。隨著冬季來臨，建筑鋼材需求強度將逐步減弱。制造業用鋼需求將有所承壓。“弱現實”的特點將對市場形成一定制約。不過，即將召開的中央經濟工作會議將釋放積極信號，有望大幅提振市場信心。筆者預計，12月份的鋼材市場有望呈現高位震蕩行情。
回顧11月份，在宏觀強預期帶動、鋼企減產增多、趕工需求釋放、成本支撐堅挺等多重因素影響下，鋼材市場呈現震蕩上漲行情。數據顯示，截至11月底，全國鋼材綜合價格為4250元/噸，較10月末上漲168元/噸，漲幅為4.1%，同比上漲2.1%。其中，長材價格為4125元/噸，較10月末上漲204元/噸，漲幅為5.2%，同比上漲2.7%；板材價格為4325元/噸，較10月末上漲152元/噸，漲幅為3.6%，同比上漲3.2%；型材價格為4156元/噸，較10月末上漲158元/噸，漲幅為3.9%，同比下跌0.7%；管材價格為4592元/噸，較10月末上漲75元/噸，漲幅為1.7%，同比下跌3.6%。
分品種來看，主流鋼材品種的十大市場均價顯示，截至11月底，除無縫管價格較10月底略有下跌外，其他品種均價較10月末均有所上漲。其中，Ⅲ級螺紋鋼、中厚板價格漲幅最大，較10月末上漲190元/噸；高線、熱軋卷板、焊管、H型鋼價格漲幅居中，較10月末上漲108元/噸～170元/噸；冷軋卷板價格漲幅最小，較10月末上漲61元/噸。
特別是在成本方面，11月份以來，鐵礦石價格呈現震蕩偏強運行態勢。數據顯示，11月份，河北唐山地區66%品位干基鐵精粉均價為1139元/噸，較10月份均價上漲50元/噸，漲幅為4.6%；澳大利亞61.5%粉礦（山東日照港）均價為979元/噸，較10月份均價上漲49元/噸，漲幅為5.3%。焦炭方面，受部分地區發生安全事故影響，焦炭價格先抑后揚。11月份，河北唐山地區二級冶金焦均價為2143元/噸，較10月份均價下跌57元/噸，跌幅為2.6%。廢鋼方面，11月份，廢鋼價格震蕩上行，河北唐山地區重型廢鋼均價為2640元/噸，較10月份均價上漲64元/噸，漲幅為2.5%。整體來看，鋼材成本平臺繼續上移。蘭格鋼鐵研究中心監測數據顯示，用11月份購買的原燃料生產測算的蘭格生鐵成本指數為134.3點，較10月份上升0.8%。
進入12月份，從國外環境來看，外部環境仍然復雜嚴峻，全球制造業PMI（采購經理指數）在收縮區間回落，全球經濟恢復不穩定的特征有所顯現，持續的通脹壓力和加劇的地緣政治沖突將繼續困擾著全球經濟復蘇。從國內環境來看，國內經濟運行總體平穩，但需求仍顯不足，經濟回升向好的基礎仍需鞏固。
下一階段，國家將繼續堅持“穩中求進”的工作總基調，精準有效實施宏觀調控，著力擴大內需、提振信心、防范風險，不斷推動經濟運行持續好轉、內生動力持續增強、社會預期持續改善、風險隱患持續化解，促進經濟實現質的有效提升和量的合理增長。
筆者預計，綜合來看，12月份，我國鋼材市場將呈現“外部環境復雜嚴峻、國內政策利好釋放、供給收縮預期增強、淡季效應逐步顯現、成本支撐韌性延續”的格局，鋼材市場將在利好、利空因素的博弈下高位震蕩。
《中國冶金報》（2023年12月05日 07版七版）
