2019年，隨著一紙合約正式生效，鐵礦石基差貿易迎來了發展的里程碑。
巴西淡水河谷與山鋼萊鋼永鋒、河鋼國貿兩家公司簽訂了以我國鐵礦石期貨價格為基準的基差貿易合同，境外礦山首次利用期貨價格開展基差貿易。該基差貿易以“期貨價格+基差”為結算價格，礦種設定為巴西混合粉（BRBF），交貨地點為山東青島前灣港。雙方以大商所鐵礦石期貨2005合約為價格基準，參考國內期現貨價差等因素確定基差。貿易雙方采用了典型的賣方叫價模式，淡水河谷作為賣方行使點價權，萊鋼永鋒作為買方通過在期貨市場對沖的方式鎖定采購成本。
對于境外礦山來說，通過基差貿易可以在不直接參與期貨市場的前提下，以人民幣計價、以期貨價格為基準銷售港口現貨，有利于對沖價格波動風險、鞏固與下游中國客戶的貿易關系。“基差貿易具有靈活性，為買賣雙方提供了管理價格風險的工具。隨著港口貿易和人民幣計價方式的日益普及，基差貿易可以豐富現貨貿易定價方式。”淡水河谷相關負責人說。
對國內鋼企來說，通過基差貿易可以提早拿貨、靈活定價，以鎖定成本和利潤。相比于絕對價格變化，基差波動幅度更小，開展基差貿易有利于鋼企減少交易風險。參與基差貿易的鋼企相關人員指出，相比于傳統的長協、普氏指數定價等模式，基差貿易模式的定價周期更加靈活，鋼鐵企業可以選擇符合自身需求的定價周期，不必像傳統長協及指數定價模式那樣將周期限定在某一個時間段內。同時，期貨市場提供了公開透明和實時的價格信號，讓鋼鐵企業根據市場變化動態管理交易和庫存，降低違約風險。
2020年，全球鋼鐵行業受疫情影響而大幅減產，而我國鋼鐵行業逆勢上揚，鐵礦石需求量和購買力顯著提升。而鐵礦石雖然存在短期階段性供給偏緊，但長期供應過剩仍是基本事實。在此背景下，改善現貨定價機制，建立公開透明、反映供需訴求的市場化定價方式，符合鋼鐵市場利益。鋼鐵產業鏈企業應借鑒油脂油料、有色金屬等國際大宗商品領域的定價演變進程，正視和參與期貨市場，利用期貨工具管理價格波動風險、用期貨價格定價，以此進一步發揮買方市場優勢，改善定價機制、推動產業實現高質量發展。 
