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鐵礦石期貨國際化后的表現

2019-12-04 09:40:00

  由于國際大宗商品貿易普遍采用期貨貿易基準價格作為定價基準,在期貨價格基礎上增加升貼水形成貿易價格。全球鐵礦石市場尚未形成公開透明的期貨價格基準。我國作為鐵礦石最大的進口國,有責任、有義務提供真正反映全球供需格局的、公開合理的國際定價基準。鐵礦石期貨引入境外交易者后,境內外各類企業、機構在同一個期貨平臺交易,有利于形成具有全球代表性和影響力的期貨價格,進而為全球產業客戶提供更便利的避險工具和更有效的定價基準,在這一背景下,鐵礦石期貨于去年5月正式引入境外交易者,鐵礦石期貨完成國際化以來,由于境外交易者的加入,鐵礦石期貨價格年化日均波動率大幅下降,同比下降了49.7%,而且客戶的群體也不斷擴大,法人參與者、產業參與者均不斷增長。截止到2019年,鐵礦石交易參與總客戶數累計達到73.85萬戶,法人客戶累計達到2萬余戶,相關產業客戶超過了1000家。參與鐵礦石交易的產業法人客戶中,貿易商占絕大多數,此外,鋼廠及礦山參與交易的比例也在不斷增加,產業客戶成交量占法人客戶成交量的23%。此外,海外客戶參與鐵礦石交易的積極性也在不斷提高,鐵礦石期貨市場逐漸受到境外參與者的認可。境外參與者不斷增加,包括嘉能可、摩科瑞等產業企業。

  自鐵礦石期貨合約國際化至今,已開戶的境外客戶超過130家,主要來自于我國香港、新加坡、英國等國家或地區。有外資背景的企業開戶交易的已有250余家,其成交量占法人客戶成交量的比例達到19%,包括部分國際礦山,境外交易者日均成交量3950手,日均成交額1.86億元,日均持倉量1819手,較上市首月增長15.5倍,19.6倍,美元保證金804萬美元。從境外交易者的地區分布上看,72%的交易者來自香港,19%來自新加坡,4%來自阿聯酋,而其他國家交易者占比為5%。而從交易者的結構上看,當前主要的境外交易者是商業貿易公司及投資公司,合計占比超過76%。境內外市場交易規模比率始終維持在高位,大連鐵礦石期貨市場持續保持全球最大鐵礦石衍生品市場的地位。

  整體而言,鐵礦石期貨國際化以后,鐵礦石連續合約的建設取得了巨大的成效,大商所鐵礦石期貨已經成為國際重要的鐵礦石定價指標。鐵礦石期現價格相關性高達0.98,境內外價格聯動性日益增強。鐵礦石合約套保效率極高,超過90%,能夠為產業客戶有效的規避風險。目前鐵礦石期貨合約已成為服務實體的重要金融工具。

來源:期貨日報

編輯:網站實習2

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